2021asiagame官方网站资本中国健康产业白皮书—数字与AI健康篇
本篇主要内容预览：
1.2020年发生了哪些重要变化？
2.2021年最重要的投资主题及市场预判
3.2021年投资热点预测
1.
医疗健康智能化是终局，数字化是必经之路 。医疗智能化不是一蹴而就的，最早一波医院信息化率先实现了结构化数据，成为了数字医疗的大底层，进而可以基于数据做进一步训练与应用，先应用于简单场景，再应用于复杂场景 。所以数字化应用由易到难，进程由解释数据到预测数据再到输出数据；市场先出现了互联网挂号、问诊、缴费、购药等数据浅层应用，再过渡到基于特定疾病数据的分析与归纳形成辅助诊断能力，再更进一部通过深度机器学习实现医药学预测，未来还会通过对数据的加工对外输出（如手术机器人、脑机义肢），一切都是基于数据和算法的不断应用、累进和迭代 。
2.
我们对中国的健康产业与健康险市场形成良性互动与循环怀有长期的信心 。就目前而言，”数字化医+药+险“闭环在一些专科领域或特定消费群体中正在形成的过程中，但总体上还远没到可以真正实现”全产业大闭环“的阶段 。即使在大闭环形成之后，社保在大闭环中仍然会扮演举足轻重的作用，商保只是补充 。商保目前的问题一是保费规模仍然低，二是赔付较为被动，对服务及药品的议价权低，三是市场化获客成本高 。但从近几年的发展趋势来看，商保在不断地产品创新，同时也在获得政府强有力的支持，从百万医疗这样的纯市场化产品到惠民保这样的政府主导产品，一步一步正在夯实 。大型药企和保险机构已经在主动开辟医药险联动机制，同时各掉标原研药企也在寻找新的支付方式，医保主导的商保目录也被提上了日程 。医、药、险三者一旦形成良性联动会是个自我增效、自我降本、自我循环和自我加强的过程，蕴藏着巨大的商业潜力 。
3.
目前的数字健康行业，适合的模式是当下支付方与获客场景的合理交叉，商业模式最终的落脚点是规；谋湎 。当前，医疗行业支付方的单一及其明确的控费需求对数字化医疗健康相当不友好，所以在数字化医疗健康的发展阶段需要一方面明确用户是谁，另一方面需要同时撬动用户的付费能力：用户场景以医院+医生为首选，解决了流量与转化的问题；同时支付以药企+医保为首推，从效率及稳定性上支撑规；睦┱ 。
4.
前沿科技，尤其是AI技术正在以前所未有的速度刷新着健康产业的认知边界 。我们相信未来几年我们将看到基因大数据、AI制药、手术机器人、脑机结合等新型领域高速发展，加速完成场景落地并实现商业化 。更为重要的是，我们认为恰恰在这些前沿领域最有可能诞生改变整个行业格局的超级玩家 。
5.
2021年资本重点关注赛道：
（1）推荐医院+医生端联合场景下联动用户流量及转化的模式：
基于医院信息化的升级，顺应国家新发政策，有实质性药（械）决策变现能力的模式，包括公立医院自费药房分拆及药房双通道的处方流转模等模式；
基于互联网技术的信息流转升级，为能力欠缺的机构输出更好的数字化医疗管理能力、医疗技术能力，包含数字化科室共建、科室共营，以及院内外病程管理等模式；
基于细分病种深度数据的应用，包括基于标准化（影像等）数据的数字化辅助诊断、辅助治疗应用，以及非标准化（基因、代谢、临床表征等）数据的精准医疗、个性化病程管理等模式；
基于多学科交叉的医疗数据输出，包括手术机器人、脑机技术等；
（2）保险端场景下，推荐有能带动增量市场能力的模式：
标准体：能覆盖差异化流量或有转化率提升能力的保险（经纪）平台；
次标体：基于疾病大数据风控能力实现产品定价与输出能力的保险科技；
（3）药企端场景下，围绕临床前后场景：
AI药物研发
针对药（械）产品准入、上量的数字化营销
不变的因素——数字健康行业的驱动力
1 人口结构的长期演变趋势不变
我们分析任何行业时，首先看的是大盘，其中最重要的一点就是人口结构 。中国近几十年的发展，人口结构红利是最大的正向因素之一 。中国的人口结构，反映在数字健康产业中，有这么两点比较重要：
80后作为互联网原住民，已悄然迈向中年
长寿化带来了老龄人口不断增长
什么叫互联网原住民？中国最开始的那部分互联网公司都是2000年左右成立的，80后那时候大概在15岁-20岁，正是在念书时有闲心有乐趣，最能发掘互联网并能坦然接受互联网的那一代人，可以说互联网整整影响了一代人 。
80后对互联网的概念是从无到有，他们最先最快地亲身经历了互联网带来的种种变革 。在7、8年前，这部分人大约在25、26岁，正是交流、求知、消费欲望旺盛的时期，是互联网即时通讯、资讯、电商的庞大用户群的中坚力量，成为互联网行业繁荣的推手之一 。
今年是2021年，1980年出生的人刚迈过40岁门槛，其余80后经过3-5年也会跨入中年阶段 。35岁这个年龄段，从医疗角度来说，有些人刚开始出现慢病苗头，就已经对自身健康的关注发生了本质变化：从30岁以前靠着身体熬夜通宵，到现如今的枸杞养生 。观念的转变，再以互联网原住民对互联网无比熟悉的加持，这个人口基数贡献了一波早期数字健康的火热 。
但是在数字医疗领域，互联网原住民人口基础的贡献还不大，目前不是每个到了中年的人都会求医问药，但可以预见的是未来3-5年随着这波人口慢病率的提升，会将对整个数字健康行业的发展提供超强的推动力 。
另外一点，中国人口长寿化趋势也是不争的事实，根据国家统计局的数据，对于中国人的预期寿命，已经从1990年的68.55岁提高到2020年的77.30岁 。
这个数据意义重大：中国的老年人口将不断聚集壮大，四世同堂的现象已经较为普遍 。这代表什么？优质医疗资源在全球范围里都较为紧缺，医疗资源使用率最高的就是中老年群体 。
这意味着如果现有医疗资源没有在供给侧的明显提升，当80后这批中青年变老的时候，不得不面临着跟父辈争抢医疗资源的窘境，那时候医疗通胀将远远超出正常水平 。
当然国家不会坐视不管，医疗资源的供应侧提升，不仅仅需要硬投入，如培养更多优秀的医生、提供更多优质的医院床位，还需要通过软投入来提升医疗各项环节的效率，因而医院信息化早已是医院评级的重要指标，而医疗数字化也正在被供给侧改革的需求在不断推动快速发展，未来无论是从行政层面还是从市场层面，通过数字化进行提效需求将会越来越重要 。
2 对更高水平医疗技术的刚需不变
从经济学角度，供给与需求都会有价格弹性，供给曲线与需求曲线都会相交于某一点，这一点代表了供需的平衡 。对于其他大部分行业，需求曲线有比较明显的递减曲率，当某一新科技产品推出时，往往价格较昂贵，或者技术超出现有需求，形成一定时期的“技术盈余” 。
反观医疗行业，一直有一个现象，那就是医疗水平无论如何进步，都远远满足不了人民群众对于新的医疗技术的不断需求，人们对医疗消费的价格变化极不敏感，对医疗行业的需求不会受价格波动影响 。
这对于医疗行业是个长期不变的重大利好：医疗技术无论怎么高端，都较低概率出现技术水平超出社会需求的盈余，医疗行业企业可以也愿意大胆的进行投资与研究 。
全球在创新药的研发支出上不断增长，检测检验的水平不断提升，背后除了有资本以外，更是看重的是社会强劲的刚需 。数字及AI技术，在药物研发、医学影像方面已经开始显露出一定的科技与医疗水平，在医疗刚需的大背景下，仍会不断有新的应用场景与技术手段出现 。
3 中国医疗政策的改革决心不变
民生问题，最大的难处之一便是人民的医疗问题 。历届国家领导，都将医疗问题作为重点，也取得了举世瞩目的成就，基本医疗保险几近覆盖全民（据国家卫健委统计，覆盖群体占比96.8%） 。
国家发展的每个阶段，都会有符合当下的相应医疗政策，但当国家发展向上迈一个台阶时，原本的医疗政策都会有其局限性，因而医疗改革向着更合适当前国情的方向在不断进行中 。
医疗行业是受国家政策监管最严格的行业之一，几乎每次政策的出台都带来行业的竞争格局的变化，同